政策引导下玉米后市大幅涨跌概率不大钝瓣小芹

政策引导下玉米后市大幅涨跌概率不大

6月16日 日评

一、昨夜今晨

1、前4月我国服务外包金额达338亿美元 同比增69%。

2、人民日报四问楼市会撞冰山吗：不会断崖式暴跌。

3、大商所修改LLDPE交割质量标准。

4、朴槿惠开启中亚之行 欲通过资源外交扩大双边合作。

5、波罗的海干散货运价指数下跌，因较大型船舶运费走软。

二、现货市场

东北产区：拍卖粮流通占主导 政策引导避波动

目前东北市场前期补贴玉米的出库发运即将结束，产地非基层粮源的购销较为活跃，市场流通以拍卖玉米为主，受拍卖成本支撑，当前产地玉米价格暂稳。虽有畜禽消费淡季及酒精企业的常规检修共同抑制原料的需求，但政策引导下的市场或致后续13年的玉米起拍价稳中有升，政策性粮源持续投放背景下后期价格大幅涨跌概率不大。

华北产区：拍卖投放相对有限 粮价上涨难抑制

山东、河北共计80万吨的跨省移库玉米目前暂且投放4万吨，相对于华北深加工及饲料养殖企业较低库存水平来说，拍卖粮的投放对市场供给压力的缓解作用有限，并且当前的移库玉米拍卖成交价格不低，后期13年玉米拍卖运输至华北的进厂成本易涨难跌，在华北基层粮源基本售罄背景下，近月市场供给压力不减。

南方销区：补贴粮回填迎末期 未来涨幅看需求

目前销区东北补贴玉米到站面临最后的回填期，贸易商处补贴玉米成交报价已突破2600元/吨，价格高企令贸易商后续购销操作压力增大；同时，饲料养殖利润仍处亏损边缘、用粮企业原料库存较为充足、小麦替代蓄势待发，加之已结束的跨省移库玉米出库成本较高，用粮企业采购心态普遍谨慎，下游需求仍决定补贴政策到期后的玉米涨幅。

南北港口：北港到货激增 南港成交价上行乏力

6月中旬，北港合同粮发运进入冲刺阶段，到货量明显提升，锦州、鲅鱼圈两港公路日均集港量各在7000吨以上，环比增加3000-4000吨，多为前期拍卖粮；受南方用粮企业库存相对充裕影响，贸易商高报后市场成交转淡， 跨省移库玉米陆续参拍也一定程度缓解市场供给压力，后期南港成交价格上行乏力。

饲料养殖：夏季低迷持续 三、四季度有望回升

经过5月份生猪价格的一轮暴涨，仔猪和母猪补栏量有所增加，截止5月底生猪存栏量及能繁母猪存栏量环比降幅收窄，已降至2009年以来最低水平，根据母猪配种到仔猪出栏需9个月左右时间可推，中秋十一双节前后至春节时间段，较低水平的生猪存栏或抬高猪价行情，但后期的补栏及疫情状况仍待观察。

深加工：转基因事件升级 催涨国产DDGS行情

中国质检当局从6月7日开始对美DDGS停止批准进口许可证且检验加严，助推国产DDGS及菜粕棉粕等价格上涨，酒精行业即将进入夏季的常规检修期，近月价格或持续坚挺上行；经历前段时间的集中提价，近期淀粉市场行情运行平稳，因为原料价格不断走强，淀粉加工企业亏损缓解有限，企业生产热情有所打压。

三、行情预测

从已结束的几批次玉米拍卖结果来看，区域性成交特征较为明显，市场主体参拍也较为理性，当前政策性粮源的指导价亦是市场托底价格，未来一段时间北港收购价格将在2400-2450元/吨区间震荡运行。近期各市场主体关注点主要投向深加工定向销售能否实施、本年度跨省移库何时启动、保护价的政策及涨幅是否延续等问题，本网将会针对诸多市场热点持续报道分析，敬请关注。（中国玉米网独家分析）

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